新手交易外汇贵金属张顾问建议一定要仔细看完

  我是ATFX张顾问，欢迎加入外汇交易，投资有风险，入市需谨慎，如果没有吓跑你，请继续观看。让我祝你一臂之力。

  与基本分析相比，技术分析在估计买卖水平方面有完全不同的方法。实际上，银行分析师使用的基础分析（得出建议）主要依靠与公司基础相关的财务比率。因此，将研究诸如股价与预期收益，市值，营业额，债务水平之类的比率……。确定准则后，它们就可以确定与股票的购买或出售相关的风险水平。例如，一个相当普遍的规范是主要寻找那些股票价格/预期每股收益比率低于20的股票，这被认为是一个主要的门槛。同样，市值/周转率的主要水平大约为2。但是，此方法可能缺少一些元素。让我们以年初的IT库存为例。这些股票中有许多股票的股价/收益率都超过100，而市值/周转率则超过10。从根本上看，我们的表现如何？我们要么建立针对“新经济”的新比率，要么要花一些时间，要么我们坚持以前的比率，这会导致避免一些好的机会。此外，由于过度反应效应（无论是在下行方面还是在上行方面）都是相当普遍的，尤其是相对于公告而言，股票价格的变化常常似乎并不一定反映公司的实际基本面。

  就其本身而言，技术分析来自简单的财务理论：在T时段内，股票价格精确地反映了该股票的所有可用信息以及其所有历史记录。这是由于以下事实：时间被认为是连续的，因为价格的任何变化都决定了一个新的水平，这构成了进一步变化的新基础。因此，有可能使用不同级别的价格演变来尝试确定其他可能的演变。尽管如此，这种对变化方向和范围的识别并不是自我理解的。确实，很快就显而易见，心理效应（例如阈值效应或个人行为与机构投资者的行为相比）实际上与纯粹的技术思考同样重要。因此，在仍然相似的信息的基础上，可能会出现相反的观点。甚至是基于确定股价的这一原则，因为它们再现了买卖双方之间的市场共识。因此，技术分析本身并不旨在确定库存变化的确切原因，而是旨在衡量其变化，并在可能的情况下确定其未来可能的行为。因此，这种方法可以更好地考虑操作员的心理。确实，无论短期还是长期，市场的上下波动几乎总是跟随趋势。这些趋势基于投资者对股票的态度，无论是悲观（熊）还是乐观（牛）。尽管基本面完全不能证明这种上涨是合理的，但乐观情绪的特征在于股价始终较高。比率因此增加，这可能导致分析师抛售股票。尽管如此，这往往是一种上升趋势，以至于人们逐渐说服自己相信购买是明智的，就像上升潜力已大大减少一样。这种观察是市场“像绵羊一样”效应的一个例子，因此属于运动的第一受益者的利益。

  凯恩斯本人在其主要著作《就业，利息和金钱理论》（1936年）中断言，“大多数投资者和专业投机者较不关心长期做出精确的准备，而只是在公众面前预测常规评估规模即将发生的变化。 ”。这种方法遵循了陶氏最初的分析，同名索引和《华尔街日报》的创建者。陶氏的理论是技术分析的核心方面，值得发展。的确，陶氏最早了解“定时”和反应性的重要性。其模型基于这样的思想，即当股票下跌时，总是会有更多积极进取和更明智的投资者准备购买股票以预见经济复苏（“积极的买家”，图中的步骤“ a”），而个人正在摆脱他们的股份。在此期间之后，公司的业绩得到了改善，使投资者对股票更具吸引力（“累积”，步骤“ b”）。这样的改善阶段可能会给个人带来很大的购买压力，他们愿意参加他们认为是永恒的运动。这个时期是第一个投资者出售的机会（“分配”，步骤“ c”），预测即将到来的反转…

  这些不同的分析来自必须明确定义的要点。尽管每个投资者都设想涨价或跌价的概念，但仍需要了解这是如何以图形方式和以价格表示自己的。例如，上升趋势的特点是低点越来越高，而下降趋势的特点是高点越来越低。这种趋势方法看起来似乎有些琐碎，但将技术指标构建的原理整合起来确实非常重要。

  就在陶氏理论的延续中，尼尔（Neil，1954）提出了“相反观点”原则。该系统基于这样一个思想，即只要所有投资者在同一时间有相同的观点，这种观点就不可能在事实中得以实现……这是由于这样一个事实，即如果每个人都看涨，谁将被购买？这种方法看似极为系统和危险，但仍然是陶氏化学的逻辑延续。的确，在后一种理论中，第二个时期对应于对股票的信心增强的阶段，这与越来越多的投资者对其进行收购有关。因此，在第三阶段开始时，所有看好股票的投资者都已经购买了该股票，而第一个“激进的购买者”正在出售。然后我们会怀疑，谁将成为使股票继续上涨的买家！随着第一批投资者抛售股票，市场甚至有下跌的趋势……为了估算敏感水平，投资者大多使用与专业人士信心有关的民意调查：很高的信心水平很可能表明出现超买情况，宣布不利的一面。当然，可以在不利方面处理对称情况。

  支撑和阻力的概念是技术分析的重点之一。它主要基于这样的想法：购买和出售决策部分是由于个人原因和市场原因，而这是由于心理原因。

  因此，阈值效应可能非常有效。如果每次股票试图突破该门槛，但股票没有达到该目标并回升，则将水平视为支撑。如果以维旺迪（Vivendi）为例（参见图表），我们可以看到该股票在4月和5月几次达到100欧元的水平，因此100美元可以被视为支撑。我们还可以在上行中找到心理价位，以防止股票上涨到一定水平以上：它们被称为阻力位。例如，我们可以确定赌场的100欧元区域阻力，如图所示。

  但是，这些级别一旦测试，就可以向上或向下穿越，从而获得相反的功能。例如，在阿尔卡特股票上，使用50欧元构成阻力。尽管如此，它最终还是越过并变成了支撑。

  这些数字的存在也是由于市场记忆原理。的确，投资者使自己想起先前的反转点，因此能够在接近这些水平时采取相应的行动。因此，这些预期会转变并增强阈值，支撑或阻力的强度。在支持案例中，买主是回顾先前情况并获胜的人，而在阻力案例中，卖主要比买主好。

  尽管这样的数字在水平方向上很容易辨认，因为它通常对应于心理或技术阈值，但对于倾斜的支撑和阻力（即趋势线）则不是这种情况。确实，通常可能会出现斜线，在斜线上股票上涨（阻力）或反弹（支撑），如两个相对的图所示。趋势线的预测兴趣在于能够确定上下目标并优化时机的能力。甚至有可能确定这些线的平行组合，形成通道，向上或向下（参见图表）。价格因此在该通道的上部下方碰撞并在其下部降落。这些趋势通常非常强烈，并表达了市场记忆，因为渠道在短期和长期内可以同时有效。这些趋势的力量说明，每当趋势结束时（我们说通道“被破坏”，通常向下为向上的通道，而向上为向下的通道），则会发生剧烈的波动，这可能导致股票下跌。输入反向趋势。在这种情况之前，中间区域或通道的通道中的库存会演变，因此表明趋势即将失效（参见图）。

  尽管很难，但是在没有明显迹象（水平阻力，中间通道等）的情况下，要预测价格退出通道的时间，仍然可以估计接下来的走势。发生的原理很简单：只需将价格在退出方向离开通道的通道宽度移动。

  通道也可以在水平配置中找到。然后它们被称为“范围”。这些数字表明，市场对股票或指数的变化方向有点热情。

  后者随后围绕水平中层演化。只要突破了这些范围（与趋势通道相比，确定新方向的可能性就不那么明显了），通过将出口点处的通道宽度沿库存方向移动，将目标定义为其他通道。

  除通道外，重要的是要注意趋势线关联不一定是平行的。可能还会出现其他有效数字，最常见的是三角形。这些不是构成趋势的数字，而是合并的数字。对称三角形图形（请参见下面的图形）是最常用的。它们由向下的阻力线和向上的支撑线形成。因此，由于两条趋势线的交叉，现货价格在越来越小的波动中撞向较高的线并落在较低的线。价格出现在两条线上的次数越多，数字越有效（当然，最低限度是两次影响，以确定线的方向）。

  在长期趋势中，这个数字非常普遍。即，破坏图形时的出口方向是进入方向的延续。该出口通常发生在三角形顶部之前，通常在其长度的四分之三附近（根据对第二条趋势线的影响来衡量）。该图本身的形状越来越窄，这说明该股票“累积”的力量突然出现在该图的末尾，该份额发生了很大的变化，通常交易量更大。通过这种形式，也可以确定目标。实际上，在向上整合的情况下，它通常位于与穿过第一冲击点的支撑线（阻力线）平行的线上。另一个目标对应于在出口点使用的三角形高度。在这两种情况下，都必须在对应于三角形顶部的日期之前达到此水平（请参见图表）

  在通道的形式下，存在另一种合并形式，称为标志。它对应于稍微减小的通道（在上升趋势的情况下）或稍微增加的通道（在下降趋势的情况下）。就目标而言，该图形通常出现在趋势的中间，这意味着可以将标记之前的线段的高度移动到图形的出口。

  前面的图都与趋势线相关，以便界定它们。仍然存在其他数字，称为正式数字，由其唯一的外观定义。

  然后，它们是逆转数字：股票趋势在这些水平上逆转。这些数字中最重要的是双顶（向上）和双底（向下）。如下所示，这些构造对应于两个连续的顶部（或底部）。

  这些数字通常以第二个极端期间的交易量减少为特征，表明投资者的兴趣在下降，趋势反转的预期。就目标而言，可以通过将双顶（或底）图形本身的高度移动到图形末端的水平（请参见图形）来找到它。

  从这个数字得出头和肩膀。此表达式来自于图形的形式，显示了三个连续的顶部，第一个和第三个具有相同的高度，而第二个较高（请参见图表）。该图的主要元素是所谓的“领口”，对应于连接第二个顶部低点的水平线。确实，这个数字通常是趋势反转的特征。直到第二个高点（头），该股票一直处于看涨趋势，而通过拉开第二个肩膀将其分解。然后达到下降趋势，这可以通过第二个肩膀后的领口向下交叉来确认。

  不过，人们经常会遇到一种称为“拉回”的现象，这对应于价格在领口之下的回升。这种回报通常对应于技术反弹，因为它经常出现在低交易量中。更准确地说，只要音量显着下降，就可以预测顶部（头部）的出现，与在第一个肩部达到的音量相比，它处于较低的水平。就目标而言，它是通过移动图形结尾处的图形高度（相对于领口的头部高度）（与颈线向下交叉）来计算为双顶。当然，可以在背面绘制对称图形。然后称为反向头肩。

  该名称是基于同义系列的一组数学和图形注意事项。后者由著名的13世纪意大利数学家正式表示，表示为：前面两个项的和（即Un + 2 = Un + 1 + Un），前两个项是1和1（即U0 = U1） = 1）。因此，该系列的第一项为：1、1、2、3、5、8、13、21、34、55，...……该系列具有许多有趣的特性，最有用的是对此连续两个项的限制系列。实际上，Un + 1 / Un比率的目标是n无限高的黄金比率（约0.618）。在金融领域，该比率及其比例用于确定阻力和支撑位以及目标。使用的主要比例为38.2％，50％和61.8％。它们用于确定所谓的“回撤”。让我们以股票为例，在宣布好消息或投机浪潮之后，它在几周内从100（通常演变的水平）上升到300。如果从300水平开始出现下跌，这对应于获利了结或获悉增加的幅度，那么在新的向上移动或至少反弹或结束之前测量此修正的程度可能会很有趣。出现看跌趋势。

  在这种情况下，我们可以预期该股在下跌38.2％之后会找到支撑。后者代表300-100 = 200，下降幅度为0.382 x 200 = 76.4。因此，支撑位可能出现在300 – 76.4 = 223.6。因此，最有信心的投资者可以在此水平上购买股票。当然，在跌落被向上移动纠正的情况下，可以进行类似的分析。通常，由这些比率确定的水平还对应于支撑或阻力，随着时间的流逝，支撑或阻力会越来越强。除了修正目标的作用之外，斐波那契比率也可以构成阈值，从而在充分显着上升之后鼓励出售股票。

  技术分析由两部分组成：图形分析和数值分析。第一种本质上是基于对价格和数量水平的简单观察以及特征图形的存在。相比之下，第二个使用数学构造。根据价格（尤其是收盘价和极端水平），创建技术指标。后者可以分为两类，涉及投资者心理的两个方面。一方面，它们通常是基于平均值的趋势指标，另一方面，通常是基于衍生产品的趋势指标。技术指标的主要兴趣在于其预测能力，而图形分析通常仅在至少部分绘制图形时才具有这种可能性。对于反趋势模型尤其如此。

  最简单的趋势指标是移动平均线。它们仅对应于在不断变化的时间尺度上计算出的平均值：每天，平均演算中最古老的值（通常是收盘价）将被新会话的值所代替。

  因此，该指标的预测兴趣为零（因为它表示价格演变有一定的延迟）。尽管如此，它仍使人们能够确定中长期趋势，随着平均方向的稳定，这一趋势会越来越强。尽管该指标很简单，但应谨慎使用平均值的长度。确实，分析师更喜欢同时使用两个均线，其长度完全不同，以预测可能的趋势反转。因此，人们经常会共同使用在20天和50天或50天和100天时计算得出的移动平均值…特别地，这种同时使用使得可以确定购买信号。每当短期移动平均线天）越过下方而越过长期移动平均线天）时，就会发生这种情况。这表示该股票的最新价格趋于高于旧价格的趋势，从而显示出看涨趋势。相应地，只要短期移动均线越过（即从上方）长期移动均线从而跌破，就会出现卖出信号。总体而言，移动平均线的目的是避免在强势移动后与市场趋势背道而驰。

  这些指标来自移动均线，旨在填补重要的空白。实际上，移动平均线会按时提供买卖信号，因此，如果市场在短期内（在交易时段内或在一个交易时段至另一个交易时段内）反转，则很快就会失效。

  因此，使用定义为移动平均值两侧的区间的区域而不是定义精确的阈值是明智的。布林带就是基于这一原理建立的。该图由三个趋势线组成：中，上，下带。中间带对应于一个简单的移动平均线天计算得出。在每个点上，较高频段的水平对应于中间频段的水平之和，是与移动平均值相关的标准偏差值的两倍。相反，较低频段的水平对应于中间频段的水平，该水平降低了与移动平均值相关的标准偏差值的两倍。这样就确定了股票价格的信封。这样就可以确定库存应该几乎系统地保持在其中的变动幅度。如果股票遵循高斯定律，则95％的交易将发生在这些波段之间。然后，后者构成非常强的支撑（较低频带）和阻力（较高频带）水平。这些水平分别代表有趣的买入和卖出水平，尤其是当市场上没有实际趋势出现（因此均线在两个方向上都保持稳定）时，这可以发挥交易目标（短期目标）。相反，在趋势市场中，乐队提供的线索与其传播有关。确实，频段的扩展表示标准偏差也增大，这标志着开始出现强劲趋势。然后，当频带变窄时，移动平均线两侧的变化会变小，这表明趋势已结束。这样就可以将频段用作支撑和阻力。

  MACD是最常研究的技术指标之一。该指标（移动平均线收敛/发散）反映了移动平均线之间的差异，是指中期相对于短期的上升与否。所考虑的平均长度分别为26天（0.075指数系数）和12天（指数系数0.15）。此外，为了估计趋势的变化，形成了辅助指示器（称为信号线系数）。该指标的优势是三倍：MACD的绝对位置，相对于其信号线的相对位置以及存在背离。从第一个角度来看，可以识别出超卖和超买情况。因此，MACD的强劲上涨表明12天移动平均线天移动平均线更加迅速地上升，因此短期内波动性更大。然后，应特别注意穿越零位。从第二个角度来看，最相关的购买邀请之一是信号线被MACD穿越，特别是当它发生在MACD的反转位置上时（参见图）。从第三种观点来看，可以确定在给定时期内MACD趋势与股价趋势之间的差异。与库存变化相比，MACD的增加或减少程度超过比例（参见图表），标志着这一现象。

  与其他指标相反，DMI（方向运动指数）的目的不是定义超额（超卖/超买区域）或背离，而是确定趋势，用于识别买入和卖出信号。形成起来比其他振荡器要复杂得多。首先，确定买入（+ DM）和卖出（-DM）的压力指标。然后，将这些压力表示为该时期内市场最动的百分比，并分别计算这些指标的移动平均值+ DMI和–DMI。

  让我们以14天的时间段为例，其中+ DMI14 = 0.2和–DMI = 0.36。这意味着在过去14天中，有20％的市场范围是上行的，而下行是36％。在此范围内，定向率为56％（0.2 + 0.36）。因此，市场的方向性（向上和向下）越多，DMI的总和（DMI的总和）就越大。尽管如此，+ DMI和–DMI之间的差异还是经常计算得出（DI diff）。趋势提供的信息则有所不同：这种差异越大，市场在同一方向上的指向性就越高。然后用百分比表示的DI diff / Di sum之比即为DX，然后在一段时间（通常为14天）内将其平滑以形成ADX。一旦构建了这些振荡器，就变得非常容易使用。首先，可以比较+ DMI和–DMI的位置。如果+ DMI高于–DMI，则上升趋势很强，这意味着买家赢得的越来越多。相反，如果+ DMI处于– DMI之下，则这是不利的趋势，然后卖方便成为赢家。此外，ADX还提供信号。由于后者绕过17，市场被认为是跟随趋势。然后可以进行购买（高于-DMI的+ DMI）或出售（高于+ DMI的-DMI）。最终，ADX可以使平均值与移动平均值一起确定后者的有效性。确实，由于移动平均线有时会发出错误的信号，因此只有在ADX显示趋势时才可以购买，然后跟随移动平均线简报

  这些指标众多，但通常仅提及其中的几个。它们对应于数学计算的图形表示。后者代表价格演变，而不是其绝对水平。它们被称为震荡指标，因为它们对应于市场紧张局势的预估，并且表现得像微分函数。

  振荡器的第一关注点是其张力指示器的状态，它是标记敏感水平，预测可能的反转。因此，已经建立了“超买”和“超卖”的概念。这些水平对应于市场超额。例如，在出现超买的情况下，股票稳定上涨，而没有大幅整合或修正，因此可以预期即将出现逆转。这由处于较高区域的震荡指标来表示，该区域被定义为超卖区域，显示了市场上现有的紧张局势。对称地，在下行方面也是如此，而在两个极端之间，市场被认为是中立的。

  不过，阅读这些超买和超卖区域可能更加复杂。实际上，振荡器可以采用两种不同的形式，有或没有边界。有边界的指标在两个固定的界限（通常为0和100）之间演变。这样就可以轻松确定这些区域（例如，超买区域大于75，超卖区域小于25）。相比之下，根据定义，无边界指标在上行和下行方面都没有理论上的限制，这使得设置此类区域更加困难。但是，尽管在已经超买的市场上买入是粗心的，但仅对指标水平进行分析并不一定能提供所有信息（见图）。

  指标的主要分析要素尽管经常被低估，但仍在于差异性原则。这对应于价格演变与指标（参见图表）之间的脱节。因此，当振荡器跟随下降（向上）趋势而价格仍在上升（下降）时，人们将认为下降（向上）差异。

  这种现象与指标的导出功能状态直接相关。实际上，在价格上涨的同时指标下降表明这种上涨的步伐较低。然后，市场的这种喘不过气来就可以期望下跌的逆转。尽管如此，该方法仅在链接到前述方面时才有效，即，在超卖或超买区域中存在振荡器。实际上，这些区域是趋势逆转的好地方，因为它们标志着不间断的趋势。相比之下，市场的中立性（参见图表）使喘不过气来的可能性很小，因此与差异分析的相关性很小。此外，由于分歧是先兆，因此，在分歧出现后立即采取行动往往是粗心的。

  除了对指标进行计算外，后者还可以自己提供信息，就像股票价格一样。因此可以确定趋势和数字。指标也可能会在阻力下碰撞或跌落在支撑上。这方面也很有趣，因为振荡器的趋势破裂通常早于股票价格破裂。在此框架内，中立区（对应于具有边界的指标对应于边界的中间）特别容易被监督，因为它通常构成主要的支撑或阻力。

  这组反趋势指标基于一个简单的观察结果：当股票价格处于看涨趋势时，收盘价每天都在越来越高的水平，而当股票价格处于看跌趋势时，收盘价则处于较低和低位。较低的水平。结合这两个结论，有可能在出现新的顶部但向下收盘时预测反转。

  6.5 RSI该指标（也称为相对强度指数）旨在建立独立于股票价格水平本身的参考量表。由于RSI具有边界（0和100），因此确定超买和超卖区域变得非常容易。因此，RSI是最常用的反趋势指标之一。

  因此，研究周期越短，RSI的波动性就越大。因此，根据交易习惯，可以使用更长或更短的时长，但最常见的时长是14天。在图形上，可以在30和70处绘制线表示市场超卖，而交叉点70表示市场超买。就像MACD一样，可以通过在两个不同的周期上形成两个RSI来平滑RSI给定的符号。然后，使长期RSI与短期RSI交叉构成买入信号，而使长期RSI与短期RSI交叉交叉构成卖出信号。背离原则也适用于RSI，并且比MACD更容易适用，因为可以合理地绘制超买和超卖区域。最后，就像股价本身一样，可能会出现支撑和阻力，尤其是在接近中性区域（接近50）时。

  本例中的0.375表明，今天的收盘价相对于该证券最近10天的交易区间为37.5％。如果今天的收盘价为42，则随机震荡指标将为0.50。0.50表示该证券今天收于其10天交易区间的中点50％处。上面的示例使用了1天的％K减速周期（没有减速）。如果输入的值大于1，则MetaStock将在执行除法之前将％K减速周期数的最高和最低平均值取平均值。然后，使用您在％D周期中指定的时间段数来计算％K的移动平均值。此移动平均值称为％D。最后，MetaStock将所有随机值乘以100，以将十进制值更改为百分比以更好地缩放（例如，将0.375显示为37.5％）。随机振荡器始终在0％到100％之间变化。读数为0％表明该证券的收盘价是该证券在先前x时段内交易的最低价格。读数为100％表明该证券的收盘价是该证券在先前x时段内交易的最高价。随机振荡器可以用作短期和中期交易振荡器，具体取决于计算振荡器时使用的时间段数。显示短期随机震荡指标（例如5-25天）时，通常会将％K值减慢3天。有几种解释随机振荡器的方法。三种流行的方法包括：-当震荡指标（％K或％D）跌至特定水平以下（例如20），然后升至该水平之上时买入；当震荡指标高于特定水平（例如80）上时卖出），然后降至该水平以下。但是，在权衡严格的超买/超卖水平之前，建议您首先使用r2（请参见r2）或CMO（请参见Chande Momentum Oscillator）等指标来确定市场趋势。如果这些指标表明市场处于非趋势状态，那么基于严格的超买/超卖水平的交易应该会产生最佳结果。如果建议使用趋势市场，则可以使用振荡器输入趋势方向的交易。-当％K线升至％D（虚线）线以上时买入，而当％K线跌至％D线以下时卖出。-寻找分歧。例如，当价格创下一系列新高而随机震荡指标未能超过其先前的高点时。这些指标的构成比其他振荡器更复杂。组成一个名为％K的第一个振荡器，公式为：％K = 100 x [（C – Lx）/（Hx – Lx）]其中C表示最后一个收盘价，Lx表示过去x天的最低价格和Hx过去x天的最高价格。最常用的长度是五天。因此，当市场处于高位时，收盘价接近最近几天的最高点。然后，比率趋向于1，％K振荡趋向于100。相反，在不利的一面，比率趋向于0，％K也趋向于0。因此，％K以RSI方式表示市场紧张（超卖或超买），但与后者相反，它与极端价格有关，而不与收盘价有关。然后构成第二个指标％D，以平滑％K，其公式为：％D = 100 x Hy / Ly其中，Hy表示过去y天（C – Lx）的总和，Ly表示总和过去y天的（Hx – Lx）的，其中y 尽管进行了这种平滑处理，但仍然很难比较％D和％K，因为％K可以很容易地从一个会线。然后，％D成为新的参考指标。然后创建第三个指标，慢速％D，以平滑％D。该指标由三天的％D平均值得出。然后将％D和慢速％D分别称为快随机和慢随机。

  随机数可以以不同的方式使用。首先，快速随机指标出现在极端（接近0或100）表明存在超卖或超买情况。尽管％K已通过％D进行了平滑，但该指标仍然不稳定，这使得在此框架中难以使用。相反，这种剧烈的波动使得可以考虑，如果％D长时间保持在高水平（分别为低水平），则股票价格将呈现强劲上升（分别为下降）的趋势。此外，当慢速随机指标处于低（高点）水平并越过（慢速）随机指标时，就会出现买入（卖出）信号。