深度扫描四大行业 62家公司业绩可期

  近期A股长期处在震荡整理，而个股表现十分活跃，尤其是业绩持续两个季度环比增长且今年前三季度业绩预增的个股表现更为突出。根据历史经验，从9月下旬开始，一些三季度业绩预增股往往会受到主力资金追捧而跑赢大盘。本报今日将对业绩可望持续三个季度业绩实现增长的个股进行深度扫描，以便提前布局三季报行情，供投资者选择参考。

  净利润持续增长：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，机械设备行业共有219家公司，第二季度合计纯利润是147.76亿元，环比增长57.38%，有25家公司利润持续两个季度环比增长且今年前三季度业绩向好。其中，有14家机械设备公司持续两个季度利润环增超三成且今年前三季度业绩预喜的公司，而天奇股份、厦工股份、中捷股份、中集集团、山河智能、上风高科、拓日新能和方圆支承等8家机械设备公司的今年前三季度业绩预增幅度翻倍，预增幅度分别为860.57%、400.00%、215.48%、200%、150%、118.80%、110%和110%。

  比较典型的是中捷股份，去年第二季度公司处于亏损的边缘，而今年的经营业绩逐渐回升，今年一季度利润环比增长115.07%，第二季度利润环比增长39.32%，同时今年前三季度利润同比预增215.48%，预计2010年1-9月纯利润是2600-3100万元，同比扭亏，2009年1-9月净利润2684万元。原因是缝纫机行业快速回暖使公司主要经营业务收入较上年同期大幅增长。报告期主要经营业务收入增长原因是下业回暖，工业缝纫机市场需求强劲。报告期内，公司积极开展生产、销售，使主营业务收入较上年同期大幅度增长。

  同样山河智能的利润持续两个季度环比增长超30%，今年一季度利润环比增长45.61%，第二季度利润环比增长38.98%，预计2010年1-9月净利润同比增长120-150%，2009年1-9月净利润6695万元。预增主要原因是公司产品销售形势较好，导致公司业绩较上年同期快速增长。报告期内公司实现经营毛利3.76万元，较上年同期增长115.41%。主要是报告期内经济形势向好，公司产品销售火爆，供不应求，导致营业收入大幅增加，而营业成本增长幅度低于营业收入增长幅度。募资项目，以募集资金2.07亿元投资小型工程机械增产5000台重大技改，完成时间调整至2011年2月，达产后年增小挖机4000台、滑移装载机1000台产量，年销售收入123098.29万元，年利润总额8914.86万元；2010上半年实现效益1782.1万元。

  行业展望：本行业的细分行业比较多，因此未来的前景也参差不齐。有观点认为，因为全球经济开始复苏，必将带动石油需求增加，而产油国的供给增加相对有限，油气价格很有可能上升，如其触及到海洋油气开采的成本底线，则将刺激海洋油气开采。而国内深海海工设备短缺，因此深海设备需求前景巨大。而目前我国主要海洋开采设备集中在400m以下，深海石油资源丰富，自有深海设备仅一台钻井设备和一艘铺管船，未来深海设备需求巨大。而随着核电的发展，有市场人士认为，由于核电设备制造具有较高的技术和投资门槛，同时对设备稳定和安全有着极高的要求，需要进行相关认证，所以核电设备制造行业的集中度处于电力设备行业的最高水平。而由于核电站的建设运营只集中在少数几家企业手中，因而核电核心设备及核电辅助备制造领域，特别是在大型铸锻件、主循环泵和核级泵、核安全级阀门、焊接等核心技术装备方面，具有较大发展机遇。

  在电力设备方面，相关人士认为，在智能变电站和智能开关行业，目前基本是国内的几大龙头企业在研制和试运行，电子式互感器行业相对成熟，国内仅有数家公司拥有此技术，因此，电力设备行业在未来有一定吸引力。

  个股表现：利润持续3个季度增长的机械设备股中，三变科技、星马汽车、方圆支承、拓日新能和中集集团等5只个股9月1日以来股价上涨，涨幅分别为4.60%、3.20%、2.67%、2.40%和1.14%。相反，9月以来有9只个股股价下跌，江特电机和山河智能两个股跌幅超3%。

  净利润持续增长：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，有色金属行业共有66家公司，第二季度合计净利润为49.80亿元，环比增长1.23%，有11家公司利润持续两个季度环比增长且今年前三季度业绩向好。其中，有7家有色金属公司持续两个季度利润环增超三成且今年前三季度业绩预喜的公司，而锡业股份常、铝股份、精诚铜业、云南锗业等4家有色金属公司的今年前三季度业绩预增幅度50%，预增幅度分别为207.38%、150%、100%、50%。

  比较典型的是锡业股份，今年一季度利润环比增长59.89%，第二季度利润环比增长57.46%，同时今年前三季度利润同比预增207.38%，预计2010年1-9月净利润2.5-2.7亿元，同比增长184.61%—207.38%，基本每股收益0.3185-0.3440元；2009年1-9月净利润8784万元，基本每股收益0.135元。业绩增长的原因是国际有色金属市场价格逐步回升，产品销量比去年同期增加，导致利润比上年同期大幅增加。优良的业绩受到机构投资者的追捧，前十大流通股东中8家基金和1家保险合计持有7194万股，占流通盘的比例为16.59%；光大保德信旗下2只基金合计持有2394万股与上期持平；中国人寿旗下一账户本期持有775万股，较上期减仓200万股；上期新进社保一一零组合本期已退出。

  同样精诚铜业的利润持续两个季度环比增长超30%，今年一季度利润环比增长34.18%，第二季度利润环比增长50.82%，预计2010年1-9月净利润较上年同期增长80-100%。上年同期净利润：2815.81万元。业绩变动的原因说明：铜产品市场稳定，产销规模充分发挥，营业收入持续增长。公司是一家直接利用废杂铜生产铜板带材专业企业，可以根据产品不同质量需求，结合废杂铜品质、形状等与电解铜合理搭配，进行不同档次原料投炉直接生产铜板带材，而产品质量符合要求，控股子公司精诚再生从事废杂铜回收，按税法规定享受增值税免税优惠政策。

  行业展望：从行业整体来看，有分析认为，在当前宏观环境中，工业金属价格短期内将更多表现为震荡状态。而由于下半年新能源相关政策将密集出台，所以，有色金属投资收益将更多来源于自下而上的机会。在细分行业看，不少市场分析人士都将目光转向了有色金属中的新材料上，有观点认为，由于中国稀土配额的减少，国际稀土价格远高于国内（部分品种高于国内20万/吨），这就给下游磁材加工行业带来出口利润的大幅提升，因此受到目前市场的热烈追捧。由于美联储定量宽松货币政策的重新启动和投资者对黄金价格预期的逐步升温，黄金子板块也将呈现逐步上行的态势。

  而本行业中的稀土行业也是涨势如潮，相关人士认为，虽然近半年来稀土产品价格一路攀升，但估计到2013年左右全球稀土行业供需结构会发生较大改变。目前我国供应了全球90%以上的稀土精矿需求，但这一格局在2013年左右将有可能发生较大变化，届时，产能规模较大的一些国外公司将会集中释放产能，再加上其他较小的矿山的产能释放，预计中国稀土精矿产量占全球比例将下降至80%以下，且国外矿山在成本及品味上更有优势，也许会对全球稀土产业转移的趋势产生一定影响。从短期看，有分析认为，受上游整合推动和新经济引擎将拉动下游需求产生的爆发性增长，稀土、钨、锑等中国优势金属价格仍有上行空间。

  个股表现：利润持续3个季度增长的有色金属股中，9月1日以来股价全部上涨，包钢稀土（涨幅17.32%）、金瑞科技（涨幅16.25%）、云南锗业（涨幅12.44%）、锡业股份（涨幅10.06%）、常铝股份（涨幅7.82%）、精诚铜业（涨幅7.13%）和天通股份（涨幅2.06%）。

  净利润持续增长：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，化工行业共有209家公司，第二季度合计净利润为257亿元，环比增长20.44%，有14家公司利润持续两个季度环比增长且今年前三季度业绩向好。其中，有7家化工公司持续两个季度利润环增超三成且今年前三季度业绩预喜的公司，而德赛电池、国风塑业、宏达新材、时代新材等4家化工公司的今年前三季度业绩预增幅度翻倍，预增幅度分别为213.28%、166.14%、110.00%和100%。

  比较典型的是德赛电池，今年一季度利润环比增长406.18%，第二季度利润环比增长39.32%，同时今年前三季度利润同比预增213.28%，公司预计2010年1-9月净利润约为3694~4515万元，基本每股收益约为0.27~0.33元。上年同期：净利润-3985万元，每股收益-0.2913元。业绩扭亏的原因主要是公司移动电源核心业务发展势头良好，过去亏损的项目在2009年已关闭，将不再对公司整体业绩形成拖累，故公司总体经营业绩较去年同期有明显改善。十大流通股东中新进华夏大盘、华夏策略、华夏复兴分别持有197万股、169万股、134万股。另新进兴业社会责任、兴业合润分级合计持有789万股。

  同样国风塑业的利润持续两个季度环比增长超30%，今年一季度利润环比增长102.72%，第二季度利润环比增长2233.14%，2010年1-9月净利润约5000万元，同比扭亏为盈；基本每股收益约0.12元。2009年1-9月净利润-7559.34万元，基本每股收益-0.18元。业绩预扭原因是公司BOPET产品效益较上年同期大幅提升，公司主业实现扭亏为盈。同时本期土地收储实现2833.91万元收益，影响2010年1-9月份增加净利润2833.91万元。市场人士认为，公司合资成立了国风新型非金属材料有限公司，依托省内非金属矿物资源优势进行优质矿资源深加工，目前已具有年产30万吨规模，市场前景看好，将成为公司新的利润增长点。随着塑料薄膜行业的好转，未来公司盈利将增强，值得关注。

  行业展望：从行业整体上看，有统计显示，2010年上半年，本行业上市公司总计实现的销售收入和归属于母公司所有者的净利润同比都实现了增长。但与一季相比，本行业在恢复性高增长后，二季度行业利润环比增速放缓。从细分行业来看，有分析认为，磷化工方面，随着丰水期逐渐结束，黄磷价格还将上涨，同时受益于磷铵的良好需求，磷化工景气可持续；氮肥方面，虽然国内尿素不具成本优势，但粮食减产将带动农产品价格上涨预期和用肥需求的增加，利好化肥市场；纯碱方面下半年大幅上涨和下跌的空间均不大；氯碱方面，其价格很难大幅上涨。下半年PVC价格受地产预期影响，其盈利空间很难大幅提高。

  从板块来看，有分析认为本行业创业板的盈利能力和成长性都显著高于中小板和主板，无论是毛利率还是净利率，创业板都优于中小板和主板的净利率，鉴于这种差异，投资化工类企业应采取从下而上、精选个股的策略，应关注精细化工和新材料子行业的部分公司。

  个股表现：利润持续3个季度增长的化工股中，国风塑业、时代新材、宏达新材、新疆天业等4只个股9月1日以来股价上涨，涨幅分别为10.01%、9.63%、4.12%和3.01%。相反，德赛电池、九九久、红宝丽等3只个股此期间下跌。

  净利润持续增长：《证券日报》市场研究中心和WIND数据统计显示，电子元器件行业共有92家公司，第二季度合计净利润为19.89亿元，环比增长80.7%，有24家公司利润持续两个季度环比增长且今年前三季度业绩向好。其中，有6家电子元器件公司持续两个季度利润环增超三成且今年前三季度业绩预喜的公司，而长电科技、大族激光、士兰微、实益达、深天马A等5家电子元器件公司的今年前三季度业绩预增幅度翻倍，预增幅度分别为15600%、330%、300%、180%和153.88%。

  比较典型的是长电科技，今年一季度利润环比增长79.67%，第二季度利润环比增长62.60%，同时今年前三季度利润同比预增150倍。公司集成电路、分立器件上半年销售分别同比增长75.65%、60.13%；子公司长电先进的WLCSP销量增长133%；新顺微电子成功将4“改为5”的芯片，大大提高了生产效率；公司继续加大新产品、新技术的研发力度，成功开发SiP射频模块封装产品、MIS等产品。经测算，预计公司2010年1-9月份净利润与2009年同期相比增长145-156倍。

  同样大族激光的利润持续两个季度环比增长超30%，今年一季度利润环比增长225.45%，第二季度利润环比增长51.64%，预计2010年1-9月净利润同比增长300-330%，2009年1-9月净利润5599万元。变动原因：全球经济形势好转，公司主要经营业务订单充足，预期经营业绩较上年同期大幅增长。以上业绩预测包含大族冠华土地补偿收入所产生的收益约3780万元，未包括处置可供出售金融资产及拟转让深圳市大族医疗设备有限公司股权将产生的损益。市场人士表示，订单景气延续，调高盈利预期，电子产业持续复苏将有助于公司订单的增长。基于主要经营业务营收恢复及非经常性损益考虑，预计公司2010-2012年出售的收益分别为27.94亿元、34.59亿元、40.99亿元；净利润分别为2.88亿元、3.88亿元、4.94亿元；对应EPS分别为0.41元、0.56元、0.71元。

  行业展望：从整体来看，有分析认为本行业仍在景气高位，预计旺季更旺。从细分行业来看，相关的人表示国内半导体行业的盈利能力在节节攀升，由于产能趋紧，集成电路和分离器件行业出现提价现象，使得集成电路和分立器件2010年二季度的毛利率水平分别达到了12.5%和16.8%，超过了历史高点；同时，在宏观经济复苏前景不明朗的情况下，目前下游终端电视机厂商正在促销旧型号产品以减低库存，随着下半年消费市场的传统旺季(中国的春节以及西欧的圣诞)到来，下游厂商将会逐步补库存，目前的液晶面板价格将是近期的一个低点，面板行业景气度将会回升；而三季度为半导体行业的传统旺季，因此下半年整个行业盈利还将保持平稳增长。

  另有观点认为，晶硅技术依然是光伏发电的主流技术，随着多晶硅价格暴跌并逐渐趋于合理，晶硅电池装机容量增速也回升到与薄膜电池接近的水平。由于多种原因，晶硅电池的主流地位在相当长时间内都不可能会受到实质上的威胁。晶硅技术的优势不仅在于设备投资较低，还在于成熟的生产的基本工艺。因此，国内多晶硅行业面临着自金融危机以来的最佳发展机会。预计多晶硅价格在年底之前都会呈稳步上涨之势。实力丰沛雄厚、有比较明确的投资规划、具备产业链背景、机制灵活、企业执行力好以及一定的下游渠道优势都是多晶硅企业成功的主要的因素。电池片制造依然是光伏产业链中最佳的介入点。国内电池片制造的全球竞争力不断攀升，为国内电池片制造商提供了难得的发展机遇，而组件产能也有向电池片生产基地和下游应用市场集中的趋向。

  个股表现：利润持续3个季度增长的电子元器件股中，深天马A、士兰微、大族激光、上海贝岭等4只个股9月1日以来股价上涨，涨幅分别为30.69%、5.42%、4.41%、0.25%。相反，实益达、长电科技等2只个股此期间下跌。